半岛登录中泰证券股份有限公司何俊艺,刘欣畅,毛䶮玄近期对长安汽车实行推敲并揭晓了推敲叙述《销量环比络续刷新，电动化转型迎拐点》，本叙述对长安汽车给出买入评级，此刻股价为12.23元。

　　长安汽车(000625) 投资重点 变乱：公司揭晓2023年05月产销疾报，5月公司总销量20.0w，同比+32.49%,环比+10.01%。此中，公司自帮品牌销量11.9w(同比+34.2%，环比+7.0%)。 销量络续环比刷新，自帮新能源发扬亮眼 5月公司总销量20.0w，同比+32.49%,环比+10.01%汽车。此中，公司自帮品牌销量11.9w(同比+34.2%，环比+7.0%)；长安福特销量1.9w(同比+48.2%，环比+39.4%)；长安马自达销量0.7w(同比-20.8%，环比+73.3%)。1-5月公司累计销量98.9w辆，同比+7.8%。此中，1-5月自帮品牌销量83.5w，同比+12.7%；自帮乘用车销量63.0w，同比+23.3%；长安福特销量7.8w，同比-5.1%；长安马自达销量2.5w，同比-53.5%。新能源车型方面，公司自帮品牌新能源5月销量2.9w，逼近3万辆大闭，同比推广113.42%。 深蓝S7订价超预期，估计将成爆款车型 深蓝S7预售价16.99-23.99w，估计将成15-20w代价带内爆款车型。①订价对标同级别B级SUV竞品上风明显，同级竞品有ModelY、问界M5、幼鹏G6、唐DM；②15-20w代价带倾向纯电的B级SUV竞品分表稀缺；③修设/表观等产物力明显(前排双零重力座椅、智能灯语、ARHUD、副驾驶屏、表观年青本性化)。④B级SUV市集空间大汽车。 新能源加快转型升级，电动化转型迎拐点 23年公司进一步重构品牌架构，加快结构新能源汽车市集，以智电IDD+OX+深蓝+阿维塔通盘进军各代价带细分市集。深蓝S7仰仗续航势力强劲、舒服修设富厚、工业计划完好的强产物力+对标竞品车型的代价上风，拥有成为新的爆款车型的潜质，上市后驱动公司销量进一步伸长，推进电动化拐点向上。 结余预测：估计公司23-25年收入按次为1491.4亿元、1774.8亿元、2342.7亿元汽车，同比增速按次为23%、19%、32%，归母净利润按次为90.5亿元、100.1亿元、137.3亿元，同比增速按次为16%、11%、37%，对应PE13.2X、12.0X、8.7X，庇护“买入”评级。 危机提示变乱：提供端芯片缺乏影响新车产能、

　　中泰证券股份有限公司何俊艺,刘欣畅,毛䶮玄近期对长安汽车实行推敲并揭晓了推敲叙述《销量环比络续刷新，电动化转型迎拐点》，本叙述对长安汽车给出买入评级，此刻股价为12.23元。

　　长安汽车(000625) 投资重点 变乱：公司揭晓2023年05月产销疾报，5月公司总销量20.0w，同比+32.49%,环比+10.01%。此中，公司自帮品牌销量11.9w(同比+34.2%，环比+7.0%)。 销量络续环比刷新，自帮新能源发扬亮眼 5月公司总销量20.0w，同比+32.49%,环比+10.01%。此中，公司自帮品牌销量11.9w(同比+34.2%，环比+7.0%)；长安福特销量1.9w(同比+48.2%，环比+39.4%)；长安马自达销量0.7w(同比-20.8%，环比+73.3%)。1-5月公司累计销量98.9w辆，同比+7.8%。此中，1-5月自帮品牌销量83.5w，同比+12.7%；自帮乘用车销量63.0w，同比+23.3%；长安福特销量7.8w，同比-5.1%；长安马自达销量2.5w半岛，同比-53.5%。新能源车型方面，公司自帮品牌新能源5月销量2.9w，逼近3万辆大闭，同比推广113.42%。 深蓝S7订价超预期，估计将成爆款车型 深蓝S7预售价16.99-23.99w，估计将成15-20w代价带内爆款车型。①订价对标同级别B级SUV竞品上风明显，同级竞品有ModelY、问界M5、幼鹏G6、唐DM；②15-20w代价带倾向纯电的B级SUV竞品分表稀缺；③修设/表观等产物力明显(前排双零重力座椅、智能灯语、ARHUD、副驾驶屏、表观年青本性化)。④B级SUV市集空间大。 新能源加快转型升级，电动化转型迎拐点 23年公司进一步重构品牌架构，加快结构新能源汽车市集，以智电IDD+OX+深蓝+阿维塔通盘进军各代价带细分市集。深蓝S7仰仗续航势力强劲、舒服修设富厚、工业计划完好的强产物力+对标竞品车型的代价上风，拥有成为新的爆款车型的潜质，上市后驱动公司销量进一步伸长，推进电动化拐点向上。 结余预测：估计公司23-25年收入按次为1491.4亿元、1774.8亿元、2342.7亿元，同比增速按次为23%、19%、32%，归母净利润按次为90.5亿元汽车、100.1亿元、137.3亿元，同比增速按次为16%、11%、37%汽车，对应PE13.2X、12.0X、8.7X，庇护“买入”评级。 危机提示变乱：提供端芯片缺乏影响新车产能、行业周期属性弱化、单款车型依赖度相对较上等危机等

　　证券之星数据核心遵循近三年揭晓的研报数据阴谋，中金公司邓学推敲员团队对该股推敲较为深刻，近三年预测切实度均值为74.1%，其预测2022年度归属净利润为结余80.09亿，遵循现价换算的预测PE为15.13。

　　该股比来90天内共有29家机构给出评级，买入评级23家，增持评级6家；过去90天内机构倾向均价为15.55。遵循近五年财报数据，证券之星估值理解器材显示，长安汽车(000625)行业内竞赛力的护城河优良，结余技能较差，营收获长性优良。财政相对强健，须闭怀的财政目标征求：应收账款/利润率。该股好公司目标3.5星，好代价目标3星，归纳目标3星。(目标仅供参考，目标限造：0 ~ 5星，最高5星)

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